Crea sito

Ancora pro-equity. Aggiornamento mensile Score Easy CLI.

Lo Score rimane positivo in tutte le aree.
Migliora il segnale macro (seppur di poco) e tornano positivi l’Italia e gli Usa.

La posizione ciclica a lungo termine dei mercati azionari è ancora in fase di espansione (per alcune aree avanzata), mentre rimane contrastata quella di medio.
Il ns indicatore di Stress non segnala tensione (ricordo che non ci basiamo solo sul Vix, ma teniamo conto di un più ampio ventaglio di parametri).
Positivo anche il Premio al Rischio e sotto il livello di allerta la leva finanziaria (elevata in valore assoluto, ma la variazione anno su anno non indica situazioni di euforia del mercato).

Nel complesso le attuali condizioni sono compatibili con un mercato pro-equity.

Ciò non significa che alcuni mercati non presentino valutazioni superiori alla media storica, ma in questo momento gli investitori paiono non curarsene confortati dai dati positivi e presi dalla ricerca spasmodica di rendimento.

Di seguito la dashboard con lo score totale ed il cruscotto con il dettaglio dei singoli indicatori (valore precedente ed attuale) per ogni area analizzata.

I portafogli modello aumentano la componente azionaria e dall’8 settembre  risultano così composti:

  • 0% bond (precedente 9%)
  • 30% azionario Usa (precedente 21%)
  • 30% azionario Europa
  • 40% azionario globale (precedente 28%)

Nel frattempo buona lettura e buon investimento a tutti.

 

Metodologia

Per la costruzione dei portafogli modello (trattandosi di casi di studio) vengono considerate solo le seguenti aree:

  • Globale (peso massimo 40%)
  • Usa (peso massimo 30%)
  • Europa (peso massimo 30%)

Ad ogni area geografica/paese viene assegnato un punteggio (score) che va da 0 a 100 e che altro non è che la sommatoria dei punti assegnati ad ogni indicatore da noi monitorato:

  • 50 punti agli indicatori macro (Composite Leading Indicators 30 + Premio al Rischio 20)
  • da 10 a 30 punti alla posizione ciclica del mercato azionario di riferimento. Viene considerata la posizione ciclica a lungo termine (trimestrale) al fine di individuare il trend di medio-lungo del mercato. Per rendere più significativo il segnale il punteggio è ora pesato in base alla forza del trend in atto.
  • 10 punti al segnale sulla leva finanziaria (Margin debt rettificato)
  • 10 punti all’indicatore sullo Stress dei mercati

Un punteggio pari o superiore a 50 indica una condizione potenzialmente profittevole per l’investimento azionario (economia in espansione e sentiment del mercato in miglioramento).

L’indicazione POSITIVO o NEGATIVO si riferisce solo al segnale macroeconomico. Una discrepanza tra segnale macro e score può indicare anomalie che devono essere monitorate.
Per es un segnale macro di NEGATIVO accompagnato da uno score pari o maggiore di 50 significa che il mercato è sostenuto principalmente dalla posizione ciclica del mercato finanziario. Questo potrebbe preludere ad un’inversione al ribasso dei mercati qualora il segnale macroeconomico negativo seguisse un precedente segnale positivo o  viceversa qualora fosse parte di una lunga sequenza di segnali macro negativi uno score sopra 50 potrebbe indicare una svolta al rialzo dei mercati nel tentativo di anticipare notizie positive sul lato economico.

PS il valore di 50 utilizzato come spartiacque deriva dallo studio di quanto si è verificato in passato. Nulla vieta di considerare valori superiori (come per es 60) al fine di avere un segnale più solido e meno soggetto a falsi segnali. Il rovescio della medaglia sarebbe però quello di prendere atto della svolta positiva tardi o di quella negativa troppo in anticipo.


Il contenuto del sito non puo’ in nessun caso essere interpretato come consulenza, invito all'investimento, offerta o raccomandazione per l’acquisto, la vendita, l’esercizio di una transazione o in generale l’investimento. Tramite il sito non avviene alcuna sollecitazione al pubblico risparmio. Questo sito, tutti i suoi contenuti, inclusi i Portafogli e tutti i contenuti vanno considerati esclusivamente come analisi indipendente dei mercati, svolta attraverso metodologie che non forniscono alcuna garanzia di profitto. In nessun modo e per nessuna ragione l’utente di questo sito può’ o deve considerare le indicazioni di analisi come sollecitazione all'investimento.

Il contenuto di questo articolo esprime il pensiero dell' autore (che ringraziamo per la collaborazione) e non necessariamente rappresenta la linea editoriale di RisparMIOamico, che rimane autonoma e indipendente. Vi invitiamo a prendere visione della sezione Informazioni Legali

No comments yet.

Leave a Reply

You must be logged in to post a comment.

%d blogger hanno fatto clic su Mi Piace per questo:
Aggiornamento mensile dello SCORE dei mercati. Migliora…

Lo Score rimane positivo in tutte le aree. Rimane negativo il segnale macro relativo agli Stati Uniti a segnalare la...

Proiezione S&P500. “Non me par vero!” (cit Pitura Freska)

In attesa del post annuale relativo alla proiezione sull'indice americano S&P500 mi vorrei soffermare su quanto è accaduto negli ultimi...

Aggiornamento mensile (in versione ridotta) dei mercati.

Dato il periodo vacanziero l'aggiornamento mensile riporterà di dati essenziali raggruppati nella consueta dashboard senza i cruscotti a corredo. Lo...

C’è chi scende e c’è chi sale. Ora si deve prestare attenzione. Aggiornamento mensile Cruscotto Macro.

Lo Score rimane positivo in tutte le aree, ma mette in evidenza l'andamento divergente tra le economie. Il segnale macro...

Chiudi