Aggiornamento Dashboard dati macro. Veleggiamo tranquilli nella tempesta.

Da mesi è in atto un rallentamento generalizzato (segnalato dalla dashboard che pubblichiamo periodicamente sul sito) che aveva generato un segnale di vendita con la conseguente riduzione della componente azionaria nei portafogli modello.

L’elaborazione dei dati macro mensili confermano tale tendenza sebbene in alcune aree si notano deboli segnali di ripresa (Europa, Cina, Spagna e da questo mese Germania). Purtroppo troppo deboli per considerarli forieri di un’inversione di tendenza.
Tuttavia se confermati nei prossimi mesi potrebbero riservare alcune sorprese positive (in particolare sul mercato cinese).

Il recente ribasso dei mercati ha compromesso la posizione ciclica di medio termine dei mercati e quindi l’eventuale inversione di tendenza è rimandata con molta probabilità di almeno 2/3 mesi.

Continua a salire il livello di stress dei mercati, sebbene ancora sotto il livello di alert, mentre rimane negativo il segnale sul ns indicatore relativo alla leva finanziaria (margin debt rettificato).

Rimane positivo il premio al rischio (differenza tra quanto offerto dal mercato azionario in termini di utili attesi e il mercato obbligazionario) e questo costringe gli operatori alla ricerca di rendimenti a rimanere sugli asset rischiosi.

Nessuna variazione nei portafogli modello. Il ptf Easy CLI rimane al 20% azioni europea e 80% bond, mentre il ptf Easy Big4 Europa è interamente allocato in bond. Grazie al tale composizione il primo flette ad inizio anno di circa l’1.60% (poca cosa se confrontato con i mercati), mentre il secondo è addirittura in leggero guadagno.

Ricordo che la nostra strategia è di medio/lungo periodo e quindi il suo obiettivo non è la ricerca dei minimi o massimi del mercato, ma di identificare le fasi che presentino condizioni di profittabilità (condizioni economiche positive e momentum di medio periodo positivo).

Consigliamo di prestare parecchia attenzione ed operare con disciplina.

Buona lettura e buon investimento a tutti.

dashboard


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