Aggiornamento dashboard mensile con dati macro. Ora siamo fuori.

L’aggiornamento macro di marzo fa uscire definitivamente l’azionario dai portafogli modello.
Peggiorano i dati in tutti le aree analizzate (anche se con intensità diverse).
Il recente rimbalzo ha migliorato la posizione ciclica di medio periodo dei mercati, mentre quella di lungo rimane ancora negativa.

Continua a salire il livello di stress dei mercati, sebbene ancora sotto il livello di alert, mentre rimane negativo il segnale sul ns indicatore relativo alla leva finanziaria (margin debt rettificato).

Rimane positivo il premio al rischio (differenza tra quanto offerto dal mercato azionario in termini di utili attesi e il mercato obbligazionario) e questo costringe gli operatori alla ricerca di rendimenti a rimanere sugli asset rischiosi.

Essendo dei portafogli semplificati senza orizzonte temporale il metodo non prevede delle vie di mezzo. O fuori o dentro.

Siamo consapevoli che l’uscita significa rinunciare a catturare la fase iniziale di  un eventuale rialzo, ma ricordo che la strategia è di medio/lungo periodo e quindi il suo obiettivo non è la ricerca dei minimi o massimi del mercato, ma di identificare le fasi che presentino condizioni favorevoli per l’investimento sui mercati finanziari. Ed in questo momento queste ultime sono deboli o in alcuni casi assenti. Lo scopo rimane quello di dimostrare che un approccio macro (ed in futuro con le novità che andremo ad introdurre anche quantitativo) può fornire delle indicazioni su come affrontare il mercato.

Nei prossimi giorni pubblicheremo i portafogli modello aggiornati e tra qualche settimana introdurremo una novità. Oltre al semplice segnale di rialzo o ribasso verrà indicata anche la sua intensità su una scala da 0 a 100.

Consigliamo di prestare parecchia attenzione ed operare con disciplina.

Buona lettura e buon investimento a tutti.

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