Aggiornamento del 27/09/2012 – Asset allocation portafoglio CLISTRATEGY L/S

 

Continua il calo della tensione sui mercati finanziari.
Nulla di nuovo  e quindi l’asset allocation del portafoglio CLISTRATEGY L/S non cambia e rimane 55% azioni e 45% liquidità.

Annunciato il terzo QE che, a ns avviso motivato più da logiche politiche che economiche, dovrebbe sostenere il mercato azionario e l’oro. A qualcuno potrebbe sembrare illogico che il mercato azionario (asset rischioso) e l’oro (asset difensivo) possano muoversi nella medesima direzione.
Semplificando la giustificazione è la seguente:
– il mercato azionario cresce in quanto la liquidità iniettata nel sistema a causa i bassi tassi di interesse viene indirizzata su asset rischiosi con un rendimento atteso superiore convinti che nel breve termine le manovre di politica monetaria sosterranno il mercato.
– l’oro sale in quanto manovre di politica monetaria espansiva possono provocare un aumento dell’inflazione. L’oro è il principale asset per proteggersi dal caro vita. Aggiungiamo poi la scarsa fiducia in queste manovre di politica monetaria ritenute di breve respiro spingono alcuni investitori su asset difensivi come l’oro.

Clicca qui per conoscere come funziona la strategia CLISTRATEGY L/S

Al momento la parte azionaria del portafoglio è così ripartita:

AZIONARIO GLOBALE 10% (esposizione massima sull’area 20% quindi investimento al 50% del peso tipo)

AZIONARIO USA 12.50% (esposizione massima sull’area 25% quindi investimento al 50% del peso tipo)

AZIONARIO EUROPA 12.50% (esposizione massima sull’area 25%quindi investimento al 50% del peso tipo)

AZIONARIO LATIN AMERICA 10% (esposizione massima sull’area 10%quindi investimento al 100% del peso tipo)

AZIONARIO ASIA 5% (esposizione massima sull’area 10% quindi investimento al 50% del peso tipo)

AZIONARIO EST EUROPA 5% (esposizione massima sull’area 10% quindi investimento al 50% del peso tipo)

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Ricordiamo che il portafoglio prevede che per ogni area geografica l’investimento massimo in azioni sia pari al:

20% Globale-25% USA – 25% Europa – 10% Asia – 10% Latin America – 10% Est Europa

Il sistema indica poi se esporsi per ogni area geografica al 0% o 50% o 100% del peso tipo assegnato.

Il portafoglio viene ribilanciato solo quando scatta il segnale e solo per l’area geografica interessata.

Una metodologia a metà strada tra il BUY AND HOLD e il CONSTANT MIX. Si mantiene fino al segnale sull’area e si ribilancia solo l’area interessata tenendo fermi i pesi delle altre aree su cui non vi è alcun segnale. In questo modo in caso di segnale SELL con passaggio da un’esposizione del 100%  al 50% del peso ideale x esempio per l’area Asiatica dal 10% del portafoglio al 5% in realtà l’area peserà meno de 5% in quanto le restanti aree senza segnale rimarranno invariate. Il meccanismo quindi smorza uno dei difetti del Constant mix che in caso di calo delle quotazioni dell’asset procede al suo acquisto per riportare il peso al livello iniziale. In sostanza investe altro denaro sull’asset in calo sottraendolo dagli asset in rialzo.

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