Aggiornamento Premio al Rischio.

 

 

Uno degli indicatori su cui si basa la nostra strategia CLI STRATEGY è il Premio al Rischio (clicca qui per la spiegazione).

Riprendiamo l’aggiornamento periodico di tale indicatore.

La condizione per l’investimento azionario è che rendimento atteso sia superiore a quello offerto dall’investimento free risk e per verificarlo prenderemo in esame le seguenti due variabili:

–          gli utili attesi sulle aziende che compongo l’indice S&P500
–          il rendimento dei titoli di stato americani a 10 anni

Per rendere facile la lettura abbiamo trasformato il tutto in un grafico convertendo il differenziale tra Utili attesi e Tasso del treasury in punti dell’indice dell’ S&P500 e li abbiamo sottratti dall’indice stesso.

Nel grafico seguente l’area azzurra corrisponde all’indice di borsa, mentre la linea rossa all’indice meno il differenziale. Quando i due raggiungono lo stesso valore significa che il rendimento atteso sull’azionario è il medesimo di quello offerto dall’investimento free risk e quindi il premio al rischio è nullo.

Non deve stupire che in tale situazione (2000 – 2007) il mercato azionario sia in ribasso.

Se l’investimento privo di rischio offre lo stesso rendimento di quello azionario è logico che l’investitore venda quello rischioso per acquistare l’altro e ciò crea ulteriori pressioni al ribasso.

sp500 vs premio al rischio 15 2 2014

Nel secondo grafico confrontiamo l’indice azionario americano con il differenziale ed è ancora più evidente che quanto il differenziale è positivo (soprattutto se sopra la sua media) l’indice è in rialzo, viceversa quando il differenziale è negativo.

premio al rischio 15 02 2014

 Al momento il Premio al Rischio è positivo e quindi l’azionario risulta da preferire all’investimento free risk (titolo di stato a 10 anni).

Saluti e buon investimento a tutti !!!

Registrati è gratis. Riceverai un avviso ogni volta che pubblicheremo un articolo e potrai accedere ai contenuti extra.


Il contenuto del sito non puo’ in nessun caso essere interpretato come consulenza, invito all'investimento, offerta o raccomandazione per l’acquisto, la vendita, l’esercizio di una transazione o in generale l’investimento. Tramite il sito non avviene alcuna sollecitazione al pubblico risparmio. Questo sito, tutti i suoi contenuti, inclusi i Portafogli e tutti i contenuti vanno considerati esclusivamente come analisi indipendente dei mercati, svolta attraverso metodologie che non forniscono alcuna garanzia di profitto. In nessun modo e per nessuna ragione l’utente di questo sito può’ o deve considerare le indicazioni di analisi come sollecitazione all'investimento.

Il contenuto di questo articolo esprime il pensiero dell' autore (che ringraziamo per la collaborazione) e non necessariamente rappresenta la linea editoriale di RisparMIOamico, che rimane autonoma e indipendente. Vi invitiamo a prendere visione della sezione Informazioni Legali

Mauro Pizzini

Mauro Pizzini

Consulente finanziario da diversi anni svolge la propria professione in un istituto bancario del Nord Italia. Iscritto albo dei promotori finanziari ha conseguito la certificazione Efa (European Financial Advisor) nel 2009 ed Efp (European Financial Planner) nel 2015. Premiato come Top Specialist ai Pfawards 2016 collabora con la rivista Investors (http://www.investors-mag.it).

Mauro Pizzini
About Mauro Pizzini 25 Articles
Consulente finanziario da diversi anni svolge la propria professione in un istituto bancario del Nord Italia. Iscritto albo dei promotori finanziari ha conseguito la certificazione Efa (European Financial Advisor) nel 2009 ed Efp (European Financial Planner) nel 2015. Premiato come Top Specialist ai Pfawards 2016 collabora con la rivista Investors (http://www.investors-mag.it).

Be the first to comment

Leave a Reply

L'indirizzo email non sarà pubblicato.


*


Questo sito usa Akismet per ridurre lo spam. Scopri come i tuoi dati vengono elaborati.