Nessuna nuova, buona nuova ? Aggiornamento Dashboard segnali macro.

L’elaborazione dei dati macro mensili  ha confermato quanto già segnalato nei precedenti post.
Da mesi è in atto un rallentamento generalizzato (segnalato dalla dashboard che pubblichiamo periodicamente sul sito) che aveva generato un segnale di vendita con la conseguente riduzione della componente azionaria nei portafogli modello.

Ritorna positivo il segnale macro sull’Italia e quello sull’Europa a 19, ma rimane negativo sia quello relativo ai Big4, che quello sull’area euro nel suo complesso.
Prevalgono i segnali negativi sia sul lato macroeconomico che sulla maggior parte degli altri indicatori.

Nello specifico:

  • l’indice di Stress dei mercati è ancora in rialzo sebbene ancora al di sotto del livello di allerta
  • l’indice giornaliero e mensile sul livello di leva finanziaria sul mercato americano (margin debt rettificato) sono ancora negativi. Siamo in attesa della pubblicazione dei nuovi dati, ma non ci aspettiamo nulla di eclatante.
  • la posizione ciclica (momentum mensile) è ancora negativa sulla quasi totalità dei mercati

Unico aspetto positivo il premio al rischio (differenza tra quanto offerto dal mercato azionario in termini di utili attesi e il mercato obbligazionario), ma tale indicatore è drogato dall’intervento delle banche centrali.

A questo punto i portafogli modello rimangono scarichi di azioni.

Ricordo che la nostra strategia è di medio/lungo periodo e quindi il suo obiettivo non è la ricerca dei minimi o massimi del mercato, ma di identificare le fasi che presentino condizioni di profittabilità (condizioni economiche positive e momentum di medio periodo positivo).

In settimana pubblicheremo l’aggiornamento dei portafogli modello.

Consigliamo di prestare parecchia attenzione ed operare con disciplina.

Buona lettura e buon investimento a tutti.

dashboard


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