Prevedere i rendimenti a lungo termine del mercato. Possibile?

Ricerche accademiche dimostrano che i mercati sottovalutati hanno restituito rendimenti a lungo termine superiori ai mercati sopravvalutati.

Nell’articolo apparso su Investors l’autore mostra la correlazione tra il CAPE di Shiller (una misura di quanto il mercato azionario è “costoso”) ed i rendimenti nei successivi 10 anni realizzati dal mercato azionario americano.

Dato che le decisioni di asset allocation non possono esimersi dal formulare ipotesi sui rendimenti futuri attesi è possibile utilizzare il CAPE o CAEP per modificare il peso della componente azionaria?

Sappiamo che l’autore sta lavorando su un futuro articolo in cui spiegherà come utilizzare il CAPE per costruire un portafoglio adatto per la fase di decumulo minimizzando il Rischio di Sequenza (spesso ignorato).

Nell’attesa riproponiamo il breve articolo per un ripassino.

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Buona lettura.

Rendimenti attesi – estratto Investors


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